9月伊始，聚醚市場(chǎng)走出低迷徘徊走勢(shì)，價(jià)格小漲200~300元(噸價(jià)，下同)，基本運(yùn)行至1萬(wàn)元關(guān)口以上。后市來(lái)看，成本雖居高不下，但自身供應(yīng)預(yù)期增加，加之下游需求回暖遲緩，“金九”不旺或成定局。

　　供應(yīng)預(yù)期增加

　　進(jìn)入8月份，受聚醚裝置檢修利好提振，軟泡聚醚市場(chǎng)高開(kāi)高走。但隨著利好出盡，心態(tài)松動(dòng)的聚醚廠商促單增多，市場(chǎng)重心不斷下移。加之8月底進(jìn)口貨源增量且低價(jià)出貨，南北大廠貨源也增加現(xiàn)貨流通，高價(jià)持續(xù)收斂，市場(chǎng)心態(tài)全面轉(zhuǎn)疲。

　　隆眾資訊分析師任小娜介紹說(shuō)，進(jìn)入9月份，受上游環(huán)氧丙烷、液氯市場(chǎng)上揚(yáng)影響，成本拉動(dòng)軟泡聚醚迎來(lái)一小波上漲行情，為“金九”開(kāi)了好局，但上漲幅度不大，并很快出現(xiàn)降溫，市場(chǎng)隨之回歸較為平淡的狀態(tài)。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，雖然9月份大部分聚醚裝置無(wú)檢修計(jì)劃，但隨著南北大廠裝置恢復(fù)運(yùn)行、華東部分新產(chǎn)能有試產(chǎn)預(yù)期，預(yù)估聚醚總產(chǎn)能將繼續(xù)增加，8月份產(chǎn)量在40萬(wàn)噸左右，9月份將達(dá)到41萬(wàn)噸以上。但廠家普遍反映，由于新增訂單不足，聚醚市場(chǎng)持續(xù)上攻無(wú)望。

　　此外，進(jìn)口預(yù)期增加也利空軟泡聚醚市場(chǎng)。8月底以及9月初，沙特、泰國(guó)的進(jìn)口商品均有貨源到港，而幾大主力軟泡進(jìn)口商殼牌、陶氏、沙比克、科思創(chuàng)以及PTT-GC貨量也都較前期增加，部分進(jìn)口渠道較上半年增量有加大提升，也壓制軟泡聚醚旺季表現(xiàn)。

　　需求旺季難旺

　　軟泡聚醚是生產(chǎn)聚氨酯軟質(zhì)泡沫(海綿)的主要化工原材料，主要用于汽車、家具等行業(yè)。

　　山東瑞陽(yáng)化工有限公司總經(jīng)理王春明表示，按照往年慣例，軟泡聚醚季節(jié)性需求有著一定規(guī)律，隨著市場(chǎng)逐漸迎來(lái)傳統(tǒng)的“金九銀十”，7~10月表現(xiàn)較好，特別是9月會(huì)大幅上漲。但是從近兩年市場(chǎng)的運(yùn)行情況來(lái)看，軟泡聚醚旺季不旺的特點(diǎn)越加明顯。

　　造成此種局面的重要因素是供需矛盾加大。一方面供應(yīng)增加，另一方面需求不振，綜合作用下導(dǎo)致旺季的軟泡聚醚市場(chǎng)依然難有出彩表現(xiàn)。

　　從下游來(lái)看，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，7月，在去年同期高基數(shù)影響下，疊加傳統(tǒng)車市淡季，我國(guó)汽車產(chǎn)銷節(jié)奏有所放緩，整體市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)平淡，環(huán)比同比均有所下滑。

　　業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)，9月份，汽車行業(yè)或有好轉(zhuǎn)，但鑒于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，產(chǎn)銷大幅增加的可能性不大，對(duì)于聚醚市場(chǎng)的推動(dòng)作用有待觀望。

　　房地產(chǎn)銷售人員吳倫表示，年初以來(lái)，房地產(chǎn)遇冷也影響了軟泡聚醚終端的家具等行業(yè)。近期房地產(chǎn)行業(yè)頻迎利好，8月31日晚間，央行與國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于降低存量首套住房貸款利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》和《關(guān)于調(diào)整優(yōu)化差別化住房信貸政策的通知》，引導(dǎo)個(gè)人住房貸款實(shí)際首付比例和利率下行。此前，8月25日住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、央行與金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于優(yōu)化個(gè)人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》，推動(dòng)落實(shí)購(gòu)買首套房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”政策措施。

　　政策“組合拳”或?qū)⑼苿?dòng)房地產(chǎn)行業(yè)階段性企穩(wěn)回暖，進(jìn)而影響海綿訂單增加。但政策紅利難以立竿見(jiàn)影，因此海綿行業(yè)9月份需求雖有好轉(zhuǎn)，但不會(huì)大幅增加，對(duì)軟泡聚醚的市場(chǎng)難以產(chǎn)生有力托舉。

　　原料運(yùn)行偏強(qiáng)

　　從軟泡聚醚上游來(lái)看，環(huán)氧丙烷同樣受自身上游丙烯、液氯價(jià)格雙雙高位影響，連續(xù)提拉成本線；疊加部分環(huán)氧丙烷裝置存檢修降負(fù)縮量，市場(chǎng)開(kāi)啟回調(diào)上行走勢(shì)，且漲幅逐漸擴(kuò)大。截至9月5日，山東環(huán)氧丙烷主流現(xiàn)匯出廠價(jià)格已漲至下半年以來(lái)的高位9550~9670元。

　　金聯(lián)創(chuàng)分析師司夢(mèng)盈表示，從環(huán)氧丙烷的原料來(lái)看，國(guó)際原油及進(jìn)口丙烷高位運(yùn)行，丙烯市場(chǎng)成本面支撐堅(jiān)挺。同時(shí)隨著京博聚丙烯部分裝置重啟，以及淄博廠家限量出貨，區(qū)域丙烯現(xiàn)貨流通量下降，工廠報(bào)盤(pán)價(jià)格上漲，下游買盤(pán)積極性回升，丙烯主流成交價(jià)格持續(xù)上漲。

　　除了原料支撐，環(huán)氧丙烷多工藝面臨成本倒掛壓力，疊加山東齊翔、鑫岳運(yùn)行降負(fù)，下游加量跟采，訂單量亦有好轉(zhuǎn)，價(jià)格繼續(xù)走高運(yùn)行。

　　目前，從環(huán)氧丙烷裝置運(yùn)行來(lái)看，存在大澤短停、金誠(chéng)停車、萬(wàn)華一期停車、長(zhǎng)嶺提負(fù)、渤化停車、齊翔降負(fù)、嘉宏降負(fù)停車等因素。

　　后續(xù)來(lái)看，預(yù)計(jì)9月中旬萬(wàn)華一期24萬(wàn)噸/年環(huán)氧丙烷/甲基叔丁基醚裝置或重啟恢復(fù)，其余暫無(wú)大波動(dòng)計(jì)劃，但部分裝置存短時(shí)波動(dòng)縮量可能，產(chǎn)能利用率維持65%~70%區(qū)間波動(dòng)，產(chǎn)量環(huán)比縮減，對(duì)于環(huán)氧丙烷市場(chǎng)帶來(lái)利好，但市場(chǎng)不具備大幅上漲基礎(chǔ)，對(duì)聚醚拉動(dòng)作用有限。